Versão corrigida em 06/04/2026. Receita bruta = sistema (ResolveContas + Limpa Nomes) + repasse/recompra no extrato + judicial no extrato. Para Geru+Rebel, o hurdle usa a calculadora oficial do Banco Central para correção pelo CDI, com data inicial em 08/04/2025. Quando a data pedida não tem índice disponível, o relatório recua a consulta até uma data aceita pela calculadora e exibe a data final efetivamente usada pelo BC, que pode aparecer com *.
Fora das três classes pedidas pelo combinado. Não entraram na comissão abaixo.
Data inicial BC: 08/04/2025
Data final BC usada no período: 06/04/2026*
TIR líquida realizada: 60,63%
CDI equivalente a.a. no mesmo horizonte: 14,70%
TIR indexada ao CDI: 412,46% do CDI
Spread TIR - CDI: 45,93 p.p.
Correção BC 100% CDI: 14,61%
Correção BC 200% CDI: 31,35%
Líquido realizado: R$ 1.126.960,39
Valor corrigido 100% CDI: R$ 991.401,58
Valor corrigido 200% CDI: R$ 1.136.189,24
Excesso vs 100% CDI: R$ 135.558,81
Excesso vs 200% CDI: R$ -9.228,85
| Corte | Data final BC usada | Líquido acum. G+R | TIR G+R a.a. | CDI equiv. a.a. | TIR % CDI | Spread TIR - CDI | Correção 100% CDI | Valor corrigido 100% CDI | Correção 200% CDI | Valor corrigido 200% CDI | Alíquota G+R |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| fev/2026 | 02/03/2026* | R$ 993.337,65 | 30,96% | 14,70% | 210,58% do CDI | 16,26 p.p. | 13,12% | R$ 978.466,92 | 27,95% | R$ 1.106.743,24 | 8% |
| mar/2026 | 31/03/2026 | R$ 1.097.271,98 | 54,23% | 14,77% | 367,10% do CDI | 39,46 p.p. | 14,43% | R$ 989.789,35 | 30,92% | R$ 1.132.497,87 | 8% |
| abr/2026* | 06/04/2026* | R$ 1.126.960,39 | 60,63% | 14,70% | 412,46% do CDI | 45,93 p.p. | 14,61% | R$ 991.401,58 | 31,35% | R$ 1.136.189,24 | 8% |
| Mês | Lendico sistema | Lendico rep./recompra | Lendico judicial | Bruto Lendico | Geru+Rebel sistema | Geru+Rebel rep./recompra | Geru+Rebel judicial | Bruto Geru+Rebel | Total bruto |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| jan/2025 | R$ 293.799,11 | R$ 0,00 | R$ 1.817,20 | R$ 295.616,31 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 295.616,31 |
| fev/2025 | R$ 286.593,30 | R$ 0,00 | R$ 5.869,89 | R$ 292.463,19 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 292.463,19 |
| mar/2025 | R$ 301.215,27 | R$ 0,00 | R$ 20.395,91 | R$ 321.611,18 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 321.611,18 |
| abr/2025 | R$ 296.462,00 | R$ 0,00 | R$ 26.318,02 | R$ 322.780,02 | R$ 24.384,89 | R$ 13.362,08 | R$ 0,00 | R$ 37.746,97 | R$ 360.526,99 |
| mai/2025 | R$ 227.120,60 | R$ 0,00 | R$ 8.271,06 | R$ 235.391,66 | R$ 120.094,82 | R$ 47.314,68 | R$ 0,00 | R$ 167.409,50 | R$ 402.801,16 |
| jun/2025 | R$ 267.780,10 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 267.780,10 | R$ 162.960,48 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 162.960,48 | R$ 430.740,58 |
| jul/2025 | R$ 294.322,65 | R$ 0,00 | R$ 22.220,71 | R$ 316.543,36 | R$ 164.959,70 | R$ 29.650,81 | R$ 0,00 | R$ 194.610,51 | R$ 511.153,87 |
| ago/2025 | R$ 246.517,76 | R$ 0,00 | R$ 35.595,18 | R$ 282.112,94 | R$ 184.815,70 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 184.815,70 | R$ 466.928,64 |
| set/2025 | R$ 323.452,23 | R$ 0,00 | R$ 23.024,22 | R$ 346.476,45 | R$ 238.733,65 | R$ 0,00 | R$ 5.460,98 | R$ 244.194,63 | R$ 590.671,08 |
| out/2025 | R$ 307.128,17 | R$ 0,00 | R$ 47.738,98 | R$ 354.867,15 | R$ 206.314,10 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 206.314,10 | R$ 561.181,25 |
| nov/2025 | R$ 277.167,69 | R$ 0,00 | R$ 29.354,81 | R$ 306.522,50 | R$ 193.611,57 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 193.611,57 | R$ 500.134,07 |
| dez/2025 | R$ 290.444,28 | R$ 0,00 | R$ 18.061,30 | R$ 308.505,58 | R$ 243.469,41 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 243.469,41 | R$ 551.974,99 |
| jan/2026 | R$ 235.325,59 | R$ 0,00 | R$ 6.281,91 | R$ 241.607,50 | R$ 191.442,74 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 191.442,74 | R$ 433.050,24 |
| fev/2026 | R$ 262.931,21 | R$ 0,00 | R$ 36.341,26 | R$ 299.272,47 | R$ 160.099,63 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 160.099,63 | R$ 459.372,10 |
| mar/2026 | R$ 289.252,34 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 289.252,34 | R$ 207.868,66 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 207.868,66 | R$ 497.121,00 |
| abr/2026* | R$ 43.924,13 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 43.924,13 | R$ 59.376,82 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 59.376,82 | R$ 103.300,95 |
| Total | R$ 4.243.436,43 | R$ 0,00 | R$ 281.290,45 | R$ 4.524.726,88 | R$ 2.158.132,17 | R$ 90.327,57 | R$ 5.460,98 | R$ 2.253.920,72 | R$ 6.778.647,60 |
| Trimestre | Lendico sistema | Lendico rep./recompra | Lendico judicial | Bruto Lendico | Geru+Rebel sistema | Geru+Rebel rep./recompra | Geru+Rebel judicial | Bruto Geru+Rebel | Total bruto |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 T1 | R$ 881.607,68 | R$ 0,00 | R$ 28.083,00 | R$ 909.690,68 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 909.690,68 |
| 2025 T2 | R$ 791.362,70 | R$ 0,00 | R$ 34.589,08 | R$ 825.951,78 | R$ 307.440,19 | R$ 60.676,76 | R$ 0,00 | R$ 368.116,95 | R$ 1.194.068,73 |
| 2025 T3 | R$ 864.292,64 | R$ 0,00 | R$ 80.840,11 | R$ 945.132,75 | R$ 588.509,05 | R$ 29.650,81 | R$ 5.460,98 | R$ 623.620,84 | R$ 1.568.753,59 |
| 2025 T4 | R$ 874.740,14 | R$ 0,00 | R$ 95.155,09 | R$ 969.895,23 | R$ 643.395,08 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 643.395,08 | R$ 1.613.290,31 |
| 2026 T1 | R$ 787.509,14 | R$ 0,00 | R$ 42.623,17 | R$ 830.132,31 | R$ 559.411,03 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 559.411,03 | R$ 1.389.543,34 |
| 2026 T2 | R$ 43.924,13 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 43.924,13 | R$ 59.376,82 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 59.376,82 | R$ 103.300,95 |
| Total | R$ 4.243.436,43 | R$ 0,00 | R$ 281.290,45 | R$ 4.524.726,88 | R$ 2.158.132,17 | R$ 90.327,57 | R$ 5.460,98 | R$ 2.253.920,72 | R$ 6.778.647,60 |
| Mês | Bruto Lendico | Líquido Lendico | Alíquota Lendico | Devido Lendico | Bruto Geru+Rebel | Líquido Geru+Rebel | Líquido acum. G+R | Data final BC usada | Valor corrigido 100% CDI | Valor corrigido 200% CDI | Alíquota G+R | Devido G+R | Total bruto | Total líquido | Total devido |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| jan/2025 | R$ 295.616,31 | R$ 147.808,15 | 7,85% | R$ 11.602,94 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | - | - | - | - | R$ 0,00 | R$ 295.616,31 | R$ 147.808,15 | R$ 11.602,94 |
| fev/2025 | R$ 292.463,19 | R$ 146.231,60 | 7,85% | R$ 11.479,18 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | - | - | - | - | R$ 0,00 | R$ 292.463,19 | R$ 146.231,60 | R$ 11.479,18 |
| mar/2025 | R$ 321.611,18 | R$ 160.805,59 | 7,85% | R$ 12.623,24 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | - | - | - | - | R$ 0,00 | R$ 321.611,18 | R$ 160.805,59 | R$ 12.623,24 |
| abr/2025 | R$ 322.780,02 | R$ 161.390,01 | 7,85% | R$ 12.669,12 | R$ 37.746,97 | R$ 18.873,49 | R$ 18.873,49 | 30/04/2025 | R$ 871.383,27 | R$ 877.810,26 | 4% | R$ 754,94 | R$ 360.526,99 | R$ 180.263,50 | R$ 13.424,06 |
| mai/2025 | R$ 235.391,66 | R$ 117.695,83 | 7,85% | R$ 9.239,12 | R$ 167.409,50 | R$ 83.704,75 | R$ 102.578,24 | 02/06/2025* | R$ 881.769,33 | R$ 898.854,56 | 4% | R$ 3.348,19 | R$ 402.801,16 | R$ 201.400,58 | R$ 12.587,31 |
| jun/2025 | R$ 267.780,10 | R$ 133.890,05 | 7,85% | R$ 10.510,37 | R$ 162.960,48 | R$ 81.480,24 | R$ 184.058,48 | 30/06/2025 | R$ 890.951,60 | R$ 917.667,23 | 4% | R$ 3.259,21 | R$ 430.740,58 | R$ 215.370,29 | R$ 13.769,58 |
| jul/2025 | R$ 316.543,36 | R$ 158.271,68 | 7,85% | R$ 12.424,33 | R$ 194.610,51 | R$ 97.305,26 | R$ 281.363,74 | 31/07/2025 | R$ 902.317,76 | R$ 941.223,96 | 4% | R$ 3.892,21 | R$ 511.153,87 | R$ 255.576,94 | R$ 16.316,54 |
| ago/2025 | R$ 282.112,94 | R$ 141.056,47 | 7,85% | R$ 11.072,93 | R$ 184.815,70 | R$ 92.407,85 | R$ 373.771,59 | 01/09/2025* | R$ 913.325,40 | R$ 964.322,12 | 4% | R$ 3.696,31 | R$ 466.928,64 | R$ 233.464,32 | R$ 14.769,24 |
| set/2025 | R$ 346.476,45 | R$ 173.238,23 | 7,85% | R$ 13.599,20 | R$ 244.194,63 | R$ 122.097,32 | R$ 495.868,91 | 30/09/2025 | R$ 923.957,93 | R$ 986.898,95 | 4% | R$ 4.883,89 | R$ 590.671,08 | R$ 295.335,55 | R$ 18.483,09 |
| out/2025 | R$ 354.867,15 | R$ 177.433,58 | 7,85% | R$ 13.928,54 | R$ 206.314,10 | R$ 103.157,05 | R$ 599.025,96 | 31/10/2025 | R$ 935.745,16 | R$ 1.012.232,88 | 4% | R$ 4.126,28 | R$ 561.181,25 | R$ 280.590,63 | R$ 18.054,82 |
| nov/2025 | R$ 306.522,50 | R$ 153.261,25 | 7,85% | R$ 12.031,01 | R$ 193.611,57 | R$ 96.805,79 | R$ 695.831,75 | 01/12/2025* | R$ 946.117,09 | R$ 1.034.790,42 | 4% | R$ 3.872,23 | R$ 500.134,07 | R$ 250.067,04 | R$ 15.903,24 |
| dez/2025 | R$ 308.505,58 | R$ 154.252,79 | 7,85% | R$ 12.108,84 | R$ 243.469,41 | R$ 121.734,71 | R$ 817.566,46 | 31/12/2025 | R$ 957.131,38 | R$ 1.059.017,07 | 4% | R$ 4.869,39 | R$ 551.974,99 | R$ 275.987,50 | R$ 16.978,23 |
| jan/2026 | R$ 241.607,50 | R$ 120.803,75 | 7,85% | R$ 9.483,09 | R$ 191.442,74 | R$ 95.721,37 | R$ 913.287,83 | 02/02/2026* | R$ 968.807,70 | R$ 1.085.005,94 | 4% | R$ 3.828,85 | R$ 433.050,24 | R$ 216.525,12 | R$ 13.311,94 |
| fev/2026 | R$ 299.272,47 | R$ 149.636,23 | 7,85% | R$ 11.746,44 | R$ 160.099,63 | R$ 80.049,82 | R$ 993.337,65 | 02/03/2026* | R$ 978.466,92 | R$ 1.106.743,24 | 8% | R$ 6.403,99 | R$ 459.372,10 | R$ 229.686,05 | R$ 18.150,43 |
| mar/2026 | R$ 289.252,34 | R$ 144.626,17 | 7,85% | R$ 11.353,15 | R$ 207.868,66 | R$ 103.934,33 | R$ 1.097.271,98 | 31/03/2026 | R$ 989.789,35 | R$ 1.132.497,87 | 8% | R$ 8.314,75 | R$ 497.121,00 | R$ 248.560,50 | R$ 19.667,90 |
| abr/2026* | R$ 43.924,13 | R$ 21.962,06 | 7,85% | R$ 1.724,02 | R$ 59.376,82 | R$ 29.688,41 | R$ 1.126.960,39 | 06/04/2026* | R$ 991.401,58 | R$ 1.136.189,24 | 8% | R$ 2.375,07 | R$ 103.300,95 | R$ 51.650,47 | R$ 4.099,09 |
| Total | R$ 4.524.726,88 | R$ 2.262.363,44 | 7,85% | R$ 177.595,52 | R$ 2.253.920,72 | R$ 1.126.960,39 | R$ 1.126.960,39 | 06/04/2026* | R$ 991.401,58 | R$ 1.136.189,24 | 8% | R$ 53.625,31 | R$ 6.778.647,60 | R$ 3.389.323,83 | R$ 231.220,83 |
| Trimestre | Corte | Data final BC usada | Líquido acum. G+R | TIR G+R a.a. | CDI equiv. a.a. | TIR % CDI | Spread TIR - CDI | Correção 100% CDI | Valor corrigido 100% CDI | Correção 200% CDI | Valor corrigido 200% CDI | Excesso vs 100% CDI | Excesso vs 200% CDI | Alíquota fim tri |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 T2 | jun/2025 | 30/06/2025 | R$ 184.058,48 | -99,98% | 13,88% | -720,18% do CDI | -113,86 p.p. | 3,00% | R$ 890.951,60 | 6,09% | R$ 917.667,23 | R$ -706.893,12 | R$ -733.608,75 | 4% |
| 2025 T3 | set/2025 | 30/09/2025 | R$ 495.868,91 | -81,37% | 14,74% | -551,92% do CDI | -96,11 p.p. | 6,82% | R$ 923.957,93 | 14,09% | R$ 986.898,95 | R$ -428.089,02 | R$ -491.030,04 | 4% |
| 2025 T4 | dez/2025 | 31/12/2025 | R$ 817.566,46 | -11,74% | 14,84% | -79,10% do CDI | -26,58 p.p. | 10,65% | R$ 957.131,38 | 22,43% | R$ 1.059.017,07 | R$ -139.564,92 | R$ -241.450,61 | 4% |
| 2026 T1 | mar/2026 | 31/03/2026 | R$ 1.097.271,98 | 54,23% | 14,77% | 367,10% do CDI | 39,46 p.p. | 14,43% | R$ 989.789,35 | 30,92% | R$ 1.132.497,87 | R$ 107.482,63 | R$ -35.225,89 | 8% |
| 2026 T2 | abr/2026* | 06/04/2026* | R$ 1.126.960,39 | 60,63% | 14,70% | 412,46% do CDI | 45,93 p.p. | 14,61% | R$ 991.401,58 | 31,35% | R$ 1.136.189,24 | R$ 135.558,81 | R$ -9.228,85 | 8% |
| Período total | abr/2026* | 06/04/2026* | R$ 1.126.960,39 | 60,63% | 14,70% | 412,46% do CDI | 45,93 p.p. | 14,61% | R$ 991.401,58 | 31,35% | R$ 1.136.189,24 | R$ 135.558,81 | R$ -9.228,85 | 8% |
| Trimestre | Bruto Lendico | Líquido Lendico | Devido Lendico | Bruto Geru+Rebel | Líquido Geru+Rebel | Faixa G+R no trimestre | Devido G+R | Total bruto | Total líquido | Total devido |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 T1 | R$ 909.690,68 | R$ 454.845,34 | R$ 35.705,36 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | sem comissão | R$ 0,00 | R$ 909.690,68 | R$ 454.845,34 | R$ 35.705,36 |
| 2025 T2 | R$ 825.951,78 | R$ 412.975,89 | R$ 32.418,61 | R$ 368.116,95 | R$ 184.058,48 | abr/2025: 4%, mai/2025: 4%, jun/2025: 4% | R$ 7.362,34 | R$ 1.194.068,73 | R$ 597.034,37 | R$ 39.780,95 |
| 2025 T3 | R$ 945.132,75 | R$ 472.566,38 | R$ 37.096,46 | R$ 623.620,84 | R$ 311.810,43 | jul/2025: 4%, ago/2025: 4%, set/2025: 4% | R$ 12.472,41 | R$ 1.568.753,59 | R$ 784.376,81 | R$ 49.568,87 |
| 2025 T4 | R$ 969.895,23 | R$ 484.947,62 | R$ 38.068,39 | R$ 643.395,08 | R$ 321.697,55 | out/2025: 4%, nov/2025: 4%, dez/2025: 4% | R$ 12.867,90 | R$ 1.613.290,31 | R$ 806.645,17 | R$ 50.936,29 |
| 2026 T1 | R$ 830.132,31 | R$ 415.066,15 | R$ 32.582,68 | R$ 559.411,03 | R$ 279.705,52 | jan/2026: 4%, fev/2026: 8%, mar/2026: 8% | R$ 18.547,59 | R$ 1.389.543,34 | R$ 694.771,67 | R$ 51.130,27 |
| 2026 T2 | R$ 43.924,13 | R$ 21.962,06 | R$ 1.724,02 | R$ 59.376,82 | R$ 29.688,41 | abr/2026*: 8% | R$ 2.375,07 | R$ 103.300,95 | R$ 51.650,47 | R$ 4.099,09 |
| Total | R$ 4.524.726,88 | R$ 2.262.363,44 | R$ 177.595,52 | R$ 2.253.920,72 | R$ 1.126.960,39 | 2025 T2: 4% | 2025 T3: 4% | 2025 T4: 4% | 2026 T1: 8% | 2026 T2: 8% | R$ 53.625,31 | R$ 6.778.647,60 | R$ 3.389.323,83 | R$ 231.220,83 |
Para um ativo distressed com geração recorrente de caixa, a régua mais justa não é tratá-lo como CDB ou bolsa. O piso econômico é o capital investido corrigido pelo CDI; MOIC, TIR e payback entram como métricas complementares para medir velocidade de retorno, criação de valor e risco de execução.
| Métrica | Valor | Leitura |
|---|---|---|
| Capital investido inicial | R$ 865.000,00 | Base econômica da compra da carteira em distressed. |
| Caixa líquido realizado | R$ 1.126.960,39 | Fluxo líquido acumulado até 06/04/2026, assumindo margem de 50%. |
| MOIC líquido | 1,30x | Quanto o líquido devolveu sobre o capital investido. |
| Valor criado acima do principal | R$ 261.960,39 | Excesso nominal de caixa líquido acima dos R$ 865 mil investidos. |
| Payback nominal | jan/2026 (10º mês operacional) | Momento em que o líquido acumulado supera o principal sem correção. |
| Payback vs 100% CDI | fev/2026 (11º mês; corte BC 02/03/2026*) | Momento em que o líquido acumulado supera o principal corrigido por 100% CDI no BC. |
| Payback vs 200% CDI | Não atingido até 06/04/2026* | Faixa máxima ainda não foi alcançada no recorte atual. |
| TIR líquida | 60,63% | Mede retorno anual equivalente considerando o timing dos fluxos. |
| CDI equivalente a.a. | 14,70% | Custo de oportunidade anual equivalente no mesmo horizonte do BC. |
| TIR indexada ao CDI | 412,46% do CDI | Relação entre a TIR anual equivalente da operação e o CDI anual equivalente. |
| Spread TIR - CDI | 45,93 p.p. | Prêmio anual equivalente acima do custo de oportunidade. |
| Hurdle econômico atual | R$ 991.401,58 | Principal corrigido por 100% CDI no BC: piso mais justo para comparação econômica. |
| Excesso acima do hurdle 100% CDI | R$ 135.558,81 | Caixa líquido já gerado acima do piso econômico. |
| Gap para 200% CDI | R$ 9.228,85 | Quanto ainda faltava para atingir a faixa de 12% em 06/04/2026. |
Recomendação para remuneração variável: usar o líquido acumulado acima do principal corrigido por 100% CDI no BC como hurdle principal. MOIC líquido, TIR líquida e payback devem funcionar como métricas de diagnóstico e de qualidade da operação, mas não como gatilho isolado.